美股正式开启“圣诞老人行情”。
隔夜美股市场，三大指数集体收涨，均连涨三日，AI概念股全线大涨，点燃市场做多情绪。“恐慌指数”标普500波动率指数（VIX）跌至14.08，为2024年12月13日以来最低水平。
与此同时，黄金、白银价格继续狂飙，COMEX黄金期货、COMEX白银期货均大涨超2%，再度创出历史新高。有分析指出，推动黄金、白银价格再创新高的核心力量，来自美联储降息预期与避险需求的叠加。交易员目前押注，美联储在2026年仍将至少两次降息，美国总统特朗普对“更宽松货币政策”的公开表态，也强化了市场对美联储降息的想象空间。
全线大涨
美东时间12月22日，美股三大指数集体走强，截至收盘，道指涨0.47%，标普500指数涨0.64%，纳指涨0.52%。
其中，与AI相关的股票全线大涨，进一步提振了市场做多情绪。截至收盘，英伟达、特斯拉、台积电ADR涨超1%，甲骨文大涨逾3%，美光科技大涨超4%，投资者正密切关注这些科技股在估值过高的担忧下能否在年底前保持领先地位。
其他大型科技股涨跌不一，苹果跌0.99%，谷歌C涨0.88%，微软跌0.21%，亚马逊涨0.48%，Meta涨0.41%，博通涨0.51%。
“十四五”时期，上海企业利用资本市场实现股权融资近6000亿元，其中127家企业首发上市，募资超1900亿元。
美股太阳能板块涨势居前，Turbo Energy大涨10.99%，Sunrun大涨10.84%，阿特斯太阳能大涨10.78%，第一太阳能涨6.6%，创2024年6月份以来收盘新高。
美国民营火箭公司Rocket Lab大涨9.97%，股价连续三日上涨，累计涨幅达44%，创2021年以来最佳表现。消息面上，公司前一日成功发射了今年第21枚Electron运载火箭。不仅刷新了单年21次的发射纪录，且保持100%的成功率。
在地缘政治风险急剧升温、美联储降息预期重新定价的背景下，贵金属成为资金最集中的去向之一。
周一，美股交易时段，国际黄金、白银价格加速上涨，COMEX黄金期货大涨2.13%，报4480.6美元/盎司；COMEX白银期货大涨2.37%，报69.09美元/盎司，年内金银分别累涨69%和137%，势将创下1979年以来的最大年度涨幅。
分析认为，最新一波上涨源于交易员押注美联储将在2026年降息两次，特朗普也公开主张较宽松的货币政策，利率下行通常会给不用支付利息的贵金属提供支撑。
Pepperstone Group Ltd.策略师Dilin Wu表示：“今日的上涨，主要由围绕美联储降息预期的提前布局所推动，并在年底流动性偏薄的背景下被放大。”
她指出，美国就业增长放缓以及11月通胀数据低于预期，均支撑了美联储进一步降息的叙事。
高盛集团等多家银行预计金价将在2026年继续走高，其基准情景预测为每盎司4900美元，且上行风险更大。该行指出，ETF投资者正开始与各国央行争夺有限的实物供应。
Dilin Wu表示，中央银行购金、实物需求以及地缘政治对冲共同构成了“中长期锚定因素”，而美联储政策和实际利率仍是推动周期性波动的关键因素。
美联储官员突发警告
据最新消息，特朗普可能在明年1月第一周任命新的美联储主席。
美联储现任主席鲍威尔的任期即将于明年5月结束。特朗普此前曾表示，将于明年年初宣布鲍威尔的继任者人选。
目前，所有已知的候选人——白宫经济顾问凯文·哈萨特、前美联储理事凯文·沃什以及现任美联储理事克里斯·沃勒——都主张利率应低于当前水平。
与此同时，美联储官员的最新讲话也释放“鸽派”信号。美东时间12月22日，特朗普今年“钦点”的美联储理事米兰（Stephen Miran）警告称，除非美联储明年继续降息，否则美国经济将面临衰退的风险。
米兰在接受采访时表示：“如果我们不调整政策，我们将面临日益严重的经济衰退风险。”他强调，失业率已经上升到超出预期的水平，这些数据应该会促使美联储决策者向鸽派方向转变。
今年9月，原为白宫经济顾问委员会主席的米兰加入美联储理事会，以填补前理事阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）突然辞职留下的空缺。
根据美联储官网，米兰的理事任期将持续到2026年1月31日，这意味着他将参与明年1月末联邦公开市场委员会（FOMC）的议息会议。
自加入理事会以来，米兰一直主张更大幅度地降息。在今年三场各降息25个基点的会议上，米兰都投出了反对票，他更倾向于降息50个基点。
不过，米兰表示，在下个月底召开的美联储会议上，降息50个基点的必要性已经降低，但他尚未作出最终决定。
他说道：“你会逐渐进入这样一个阶段——开始进行更精细的微调永华证券，而不是大幅降息。我不确定我们是否已经到了这个阶段，或是需要再降息几次才能到达。”
文章为作者独立观点，不代表永华证券观点
