证券时报记者 张一帆
盐湖股份（000792）12月30日晚间公告，拟斥资46亿元向控股股东收购五矿盐湖有限公司（下称“五矿盐湖”）51%股权，后者未来三年累计业绩承诺超21亿元。
公告显示，盐湖股份当日与控股股东中国盐湖签署了《股权转让协议》，公司拟以支付现金方式收购五矿盐湖51%股权，交易价格为46.05亿元。本次交易完成后，公司将成为五矿盐湖的控股股东，五矿盐湖将纳入公司合并报表范围，本次关联交易不构成重大资产重组。
盐湖股份表示，本次交易的目的是为了加快推进世界级盐湖产业基地建设，推动盐湖产业整合融合，妥善解决同业竞争问题，持续提升上市公司质量。2024年，中国五矿曾出具了《关于避免同业竞争的承诺》，承诺妥善解决五矿盐湖与公司间的同业竞争问题，本次交易是中国五矿积极履行资本市场承诺的重要举措。
五矿盐湖主要通过一里坪盐湖从事盐湖锂、钾资源的开发，一里坪盐湖位于柴达木盆地中部盐湖带的中西部。根据《青海省冷湖行委一里坪盐湖锂矿2024年储量年度报告》，截至2024年末，五矿盐湖氯化锂保有资源量为164.59万吨，氯化钾保有资源量为1463.11万吨。
五年来，通过政策协同、主体培育、功能升级、风险防控多维发力，重庆资本市场呈现上市公司数量稳步增长、融资规模持续扩大、产业赋能成效凸显的态势，为地方经济高质量发展注入强劲资本动能，书写了西部资本市场创新发展的“重庆样本”。
一线城市的市场表现一直被视为楼市的“风向标”。证券时报记者梳理2025年一线城市的楼市成交数据发现，二手房市场的表现相对更为抢眼。其中，上海二手房成交量接近25.4万套，创下近4年来新高。深圳二手房共成交6.82万套，同比增长5.7%，其中住宅成交5.62万套，同比增长3.2%。
目前，五矿盐湖的主要产品为碳酸锂、磷酸锂、氢氧化锂和氯化钾，已建成碳酸锂产能1.5万吨/年、磷酸锂产能0.2万吨/年、氢氧化锂产能0.1万吨/年以及钾肥产能30万吨/年。同时，在生产经营方面，五矿盐湖锂盐产品的收率、质量、成本等指标在盐湖行业领先。
根据盐湖股份提供的财务数据，五矿盐湖2024年度实现营收、净利润金额分别为20.84亿元、6.9亿元，2025年1—8月实现营收、净利润金额分别为7.98亿元、3.16亿元。值得注意的是，2025年8月末，五矿盐湖资产总额及所有者权益较2024年末下降，其中所有者权益由66.9亿元下降至21.54亿元，盐湖股份解释称主要系其实施分红所致。
在本次交易中，依据资产基础法评估，五矿盐湖股东全部权益价值评估增值率达到352.42%，其采矿权增值约69亿元。
盐湖股份解释称，估值溢价原因包括三方面：一、五矿盐湖采矿权于2013年取得，取得采矿权时碳酸锂市场价格为4万元/吨左右，当前碳酸锂市场价格较2013年水平大幅上涨，采矿权整体价值随之提升；二、技术迭代升级带动矿山产量增加，同时推动矿山服务年限较取得时的规划年限大幅延长；三、五矿盐湖采矿权取得时间较早，经十余年摊销后，账面价值已降至2亿元左右。
同时，各方同意，中国盐湖对五矿盐湖在业绩承诺期内每年度实现的净利润作出承诺香港永华证券有限公司(香港企业)，业绩承诺期2026年、2027年和2028年的承诺净利润分别为6.68亿元、6.92亿元、7.45亿元，合计超21亿元。盐湖股份预期，依托于五矿盐湖较为稳定的盈利能力，公司业绩规模与盈利稳定性有望进一步提升。
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